China: La Paradoja de un Poder Económico en Expansión con una Economía Interna Debilitada

El modelo económico de China se enfrenta a una tensión cada vez más visible en 2026. A pesar de que el país se encamina a otro superávit comercial de más de USD 1 billón, su mercado interno muestra señales de debilidad prolongada. Esta situación ha llevado a Pekín a sostener el crecimiento con exportaciones subsidiadas, una fórmula que traslada sus desequilibrios al resto del mundo.

La economía de China depende en exceso de las exportaciones subvencionadas por el gobierno. La fragilidad doméstica se manifiesta en varios frentes, como el crecimiento del 4,3% en el segundo trimestre de 2026, el desempleo juvenil cercano al 15%, y los precios de la vivienda en retroceso. Además, desarrolladores inmobiliarios y gobiernos locales enfrentan fuertes cargas de deuda.

El deterioro no se limita a la actividad general. Las ventas minoristas cayeron en mayo por primera vez desde los confinamientos de la pandemia, y la inversión en activos fijos retrocedió un 4,1% entre enero y mayo. China combina así dos movimientos en apariencia contradictorios: una economía interna debilitada y un sector externo en expansión acelerada.

El argumento central es que el empuje exportador no responde solo a competitividad industrial, sino a una red de apoyos públicos que abarata artificialmente la producción. Fabricantes de vehículos eléctricos, empresas siderúrgicas y otras industrias reciben acceso a préstamos baratos, exenciones fiscales, tierra gratuita o de bajo costo en parques industriales estatales y, en algunos casos, subvenciones directas.

La consecuencia es doble: China compensa la debilidad de su demanda interna con ventas al exterior y, al mismo tiempo, amplifica la presión competitiva sobre otras economías. El superávit comercial superior al billón de dólares deja de ser solo una señal de fortaleza externa y pasa a leerse como el reflejo de un desequilibrio interno persistente.

La explicación de fondo no se agota en la cautela de los hogares. Los ciudadanos chinos ahorran más porque las pensiones respaldadas por el Estado, los seguros de salud, los fondos para educación y los ingresos básicos resultan insuficientes, lo que obliga a mantener ahorros preventivos. China no logra reorientar su economía hacia el consumo porque esa transición exigiría trasladar riqueza desde el sector estatal y los productores respaldados por el gobierno hacia los individuos.

El jefe del régimen, Xi Jinping, se ha resistido a múltiples reformas que economistas consideran aptas para alentar un mayor gasto de los hogares y reducir la necesidad de ahorro. Xi también cuestionó lo que denomina “asistencialismo”, entendido como una red de protección estatal demasiado amplia.

Explora más noticias en nuestra sección: Mundo